2025年1月15日,北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司(簡稱“穎泰生物”)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人楊玉松、證券事務(wù)代表樊雅榮、制劑業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人廖永、市場登記負(fù)責(zé)人茹李軍接待了民生證券、松熙資產(chǎn)、大成基金等機(jī)構(gòu)的線上調(diào)研,并回答了相關(guān)問題。
問題1:“一證一品”政策的推行對(duì)農(nóng)化行業(yè)及公司的影響?
回復(fù):“一證一品”政策是基于農(nóng)化行業(yè)產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、市場監(jiān)管難度大等背景下推出的,其目的是為了凈化市場環(huán)境、規(guī)范市場管理、讓農(nóng)化行業(yè)走向集中化和規(guī)?;?。“一證一品”政策的推行將導(dǎo)致市場上的農(nóng)藥產(chǎn)品大量銳減,有利于推動(dòng)農(nóng)藥企業(yè)聚焦產(chǎn)品研發(fā),倒逼農(nóng)資渠道商強(qiáng)化內(nèi)功,提升產(chǎn)品推廣和技術(shù)服務(wù)能力,以此吸引優(yōu)質(zhì)廠家和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。因此,從長遠(yuǎn)發(fā)展來看,“一證一品”政策的推行將對(duì)農(nóng)化市場的產(chǎn)品優(yōu)化、企業(yè)升級(jí)及渠道運(yùn)營等方面帶來積極影響。
公司在市場準(zhǔn)入和渠道建設(shè)方面有一定優(yōu)勢,未來“一證一品”政策的實(shí)施將推動(dòng)有技術(shù)優(yōu)勢和證件優(yōu)勢的農(nóng)藥企業(yè)獲得更大發(fā)展,公司將努力抓住市場機(jī)遇,發(fā)揮先發(fā)優(yōu)勢,積極推進(jìn)市場拓展,促進(jìn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
問題2:“原藥溯源”政策的推行對(duì)農(nóng)化行業(yè)及公司的影響?
回復(fù):2024年11月,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于修改〈農(nóng)藥登記管理辦法〉等5部規(guī)章的決定(征求意見稿)》對(duì)《農(nóng)藥標(biāo)簽和說明書管理辦法》進(jìn)行了修改,明確提到農(nóng)藥產(chǎn)品的標(biāo)簽上要標(biāo)注使用的原藥企業(yè)登記證號(hào)和企業(yè)信息,這意味著每款產(chǎn)品從原藥企業(yè)到生產(chǎn)廠家再到經(jīng)營門店,每個(gè)環(huán)節(jié)均可實(shí)現(xiàn)追溯。“原藥溯源”政策的提出旨在打擊農(nóng)化市場上存在的地下工廠等不合規(guī)廠商,加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)原藥生產(chǎn)和制劑產(chǎn)品的全流程管控,減少不合規(guī)工廠對(duì)國內(nèi)農(nóng)藥市場體系的沖擊。同時(shí),“原藥溯源”要求企業(yè)必須嚴(yán)格把控原藥質(zhì)量,雖然增加了質(zhì)量控制的成本和難度,但也促使企業(yè)提升整體產(chǎn)品質(zhì)量。
公司堅(jiān)持按照國家政策要求進(jìn)行規(guī)范生產(chǎn),未來若“原藥溯源”政策推行,將會(huì)推動(dòng)公司進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部生產(chǎn)規(guī)范性管理,提升公司生產(chǎn)管理透明度,增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)公司產(chǎn)品的信任度。
問題3:請(qǐng)介紹下公司制劑業(yè)務(wù)的銷售情況?
回復(fù):公司產(chǎn)品類別豐富,包括原藥、中間體及除草劑、殺蟲劑和殺菌劑等制劑產(chǎn)品。2024年,公司原藥銷售量和產(chǎn)能利用率較2023年有所提升,制劑產(chǎn)品內(nèi)銷增速比較明顯,外銷增速相對(duì)放緩。從銷售金額來看,內(nèi)銷制劑銷售金額占比高于外銷制劑。
國內(nèi)制劑目前采用的是費(fèi)用化管理模式,2024年國內(nèi)制劑銷售量增速明顯,但受整體農(nóng)化市場低迷、產(chǎn)能過剩的影響,農(nóng)化產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,產(chǎn)品盈利空間被進(jìn)一步壓縮,尤其是除草劑價(jià)格的大幅下滑,導(dǎo)致2024年內(nèi)銷制劑銷售額增速不及其銷量增速。
公司外銷制劑主要面向工業(yè)客戶,代加工產(chǎn)品以客戶定制為主,同時(shí)公司擁有自有品牌,主要銷往拉美市場。受農(nóng)化行業(yè)產(chǎn)能釋放影響,客戶下單頻率和下單金額發(fā)生變化,客戶下單頻率下降且訂單金額減少,加速暴露了行業(yè)供應(yīng)鏈過剩的問題。盡管公司同時(shí)擁有自有品牌和聯(lián)合登記的合作產(chǎn)品,還是在一定程度上受到供給側(cè)影響的沖擊,銷售增速放緩,產(chǎn)品價(jià)格在較低位徘徊。
問題4:請(qǐng)介紹下公司目前在建項(xiàng)目情況?
回復(fù):受農(nóng)化行業(yè)市場變化較快影響,目前公司內(nèi)部項(xiàng)目建設(shè)審核趨嚴(yán),項(xiàng)目篩選會(huì)在評(píng)估自身產(chǎn)品競爭力的同時(shí)綜合考慮市場和行業(yè)變化趨勢,在投資建設(shè)方面非常謹(jǐn)慎。同時(shí),公司項(xiàng)目采用分批次進(jìn)行投產(chǎn),并根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展及市場變化情況進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。截至目前,公司2024年整體在建工程處于收尾階段,主要項(xiàng)目布局在杭州穎泰、上虞穎泰和常隆農(nóng)化3家工廠,目前所有項(xiàng)目均在按計(jì)劃有序推進(jìn)中。
問題 5:農(nóng)化行業(yè)未來的發(fā)展趨勢以及公司的應(yīng)對(duì)策略?
回復(fù):農(nóng)化行業(yè)在經(jīng)歷漫長的去庫存時(shí)期后,渠道客戶不愿意再恢復(fù)到過去的庫存機(jī)制,低庫存水平成為常態(tài),加之國內(nèi)產(chǎn)能沖擊,供應(yīng)過剩使得目前農(nóng)藥產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低。同業(yè)公司大都在采用價(jià)格戰(zhàn)策略維持生存,這很大程度上壓縮了行業(yè)整體的盈利空間。行業(yè)低迷狀況預(yù)計(jì)會(huì)維持一段時(shí)間,2025年市場回溫與否很大程度上取決于國內(nèi)去產(chǎn)能的情況。在目前行業(yè)發(fā)展比較艱難的階段,公司的應(yīng)對(duì)措施關(guān)鍵在于對(duì)內(nèi)降本增效,提升管理效率;對(duì)外資產(chǎn)優(yōu)化,謹(jǐn)慎投資,維穩(wěn)現(xiàn)金流。此外,公司將通過技術(shù)提升、品質(zhì)管理、客戶需求深度挖掘等方式努力提升產(chǎn)品核心競爭力。我們有信心克服當(dāng)前困難,把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,推動(dòng)企業(yè)加速恢復(fù),重新步入穩(wěn)健提升的良性發(fā)展中來。
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