2025年4月25日，山東濰坊潤(rùn)豐化工股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“潤(rùn)豐股份”）董事長(zhǎng)王文才先生、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)邢秉鵬先生、證券事務(wù)代表胡東菊女士通過(guò)電話(huà)會(huì)議的方式接待了100多家券商和投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，會(huì)上，公司董事長(zhǎng)王文才先生簡(jiǎn)要匯報(bào)了公司2024年度和2025年第一季度經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)行業(yè)情況和公司戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行了介紹。最后對(duì)投資者提問(wèn)進(jìn)行了詳細(xì)的解答，具體內(nèi)容如下：
問(wèn)1：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹下農(nóng)化產(chǎn)品的出口狀況？
答：根據(jù)中國(guó)海關(guān)3,808項(xiàng)下的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，有如下信息分享：
1.1. 出口數(shù)量：
2024年1～12月3,808項(xiàng)下總出口數(shù)量同比增加30.03%，出口數(shù)量增幅顯著；2025年1～3月3,808項(xiàng)下總出口數(shù)量同比增加12.39%。
1.2. 出口金額：
2024年1～12月3,808項(xiàng)下總出口金額同比增加11.66%；2025年1～3月3,808項(xiàng)下總出口金額同比增加8.47%。
1.3. 出口平均單價(jià)（美金/kg）：
2024年全年3,808項(xiàng)下月度平均出口單價(jià)從1月的USD 2.98/kg起伏變化到12月份的USD 2.86/kg；
2025年3,808項(xiàng)下月度平均出口單價(jià)從1月的USD 2.87/Kg下降到4月份的USD 2.69/kg。
1.4. 出口數(shù)量和金額的同比增長(zhǎng)，說(shuō)明行業(yè)需求依舊旺盛。
1.5. 出口單價(jià)的變化幅度已經(jīng)不大，大部分產(chǎn)品價(jià)格底部盤(pán)整。
問(wèn)2：請(qǐng)問(wèn)公司一季度營(yíng)收和毛利率均呈現(xiàn)同比下降的原因？是否增長(zhǎng)遇到瓶頸成長(zhǎng)乏力？
答：2.1. 一季度一向是公司的小淡季，查看公司的歷史數(shù)據(jù)，可以看到公司每年都是一季度到三季度呈現(xiàn)持續(xù)逐季上升的趨勢(shì)；
2.2. 目前渠道端和終端用戶(hù)采購(gòu)習(xí)慣呈現(xiàn)盡量少采購(gòu)、晚采購(gòu)、隨用隨購(gòu)、碎片化采購(gòu)的特點(diǎn)，公司訂單的交付較去年同期有明顯的推遲；
2.3. 從公司在手待交付訂單的受理動(dòng)態(tài)及各目標(biāo)國(guó)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息反饋來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2025年全年?duì)I收將增長(zhǎng)明顯，毛利率也將同比提升，2025年二季度和三季度將對(duì)公司全年的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生重要影響；
2.4. 我司目前在全球大多數(shù)市場(chǎng)的份額很低，在全球大多數(shù)市場(chǎng)的本土化運(yùn)營(yíng)也都尚處于投資期，籌備期，蹣跚學(xué)步期，起步期，發(fā)展期，均還有足夠的成長(zhǎng)空間；
2.5. 基于堅(jiān)定且明確實(shí)施的戰(zhàn)略規(guī)劃，種瓜得瓜種豆得豆，我們堅(jiān)信付出終有回報(bào)，但回報(bào)總是滯后于付出的。
問(wèn)3：很多的國(guó)內(nèi)同行也都在積極拓展海外市場(chǎng)，也在投資海外登記，構(gòu)建團(tuán)隊(duì)進(jìn)行本土化運(yùn)營(yíng)，是否會(huì)伴隨國(guó)內(nèi)卷到卷全球而對(duì)公司的未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)帶來(lái)較大的影響？
答：3.1. 更多的國(guó)內(nèi)同行走出國(guó)門(mén)積極拓展全球市場(chǎng)是必然，從國(guó)內(nèi)卷到卷全球也是必然，任何專(zhuān)注且積極進(jìn)行拓展探索的行為都是應(yīng)被鼓勵(lì)稱(chēng)道的；
3.2. 從我們的觀(guān)察來(lái)看，國(guó)內(nèi)同行拓展海外市場(chǎng)因?yàn)楦髯缘脑妇?、市?chǎng)策略、短期及中長(zhǎng)期目標(biāo)不一而各有不同，主要有如下幾類(lèi)：
3.2.1. 國(guó)內(nèi)原藥制造為主的同行，拓展海外市場(chǎng)時(shí)往往是圍繞其自產(chǎn)的活性組分在重要目標(biāo)市場(chǎng)投資登記，并在登記獲得后圍繞這幾個(gè)產(chǎn)品積極成長(zhǎng)市場(chǎng)份額，主要目標(biāo)也是獲取自產(chǎn)活性組分足夠數(shù)量的訂單來(lái)保障國(guó)內(nèi)產(chǎn)線(xiàn)的滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，少有針對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)構(gòu)建完整產(chǎn)品組合的，也少有構(gòu)建本土化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行TO C端的渠道品牌建設(shè)的；
3.2.2. 國(guó)內(nèi)制劑品牌商為主的同行，拓展海外市場(chǎng)實(shí)際上是最容易獲得成功的，因?yàn)槟茉趪?guó)內(nèi)激烈競(jìng)爭(zhēng)而脫穎而出的渠道品牌商往往都很優(yōu)秀，只要他們能將國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的成功方法論因地制宜的嫁接到海外目標(biāo)市場(chǎng)，成功概率是最高的。但是我們觀(guān)察到的是，國(guó)內(nèi)制劑品牌商往往因?yàn)槿鄙賴(lài)?guó)際化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)成員，或?qū)τ诋悋?guó)運(yùn)營(yíng)的陌生與畏懼，或因運(yùn)營(yíng)安全審慎的考量等原因，國(guó)內(nèi)制劑品牌商走出海外的并不多，而在重要大體量市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的就更少了（主因是重要大體量市場(chǎng)需要的團(tuán)隊(duì)規(guī)模大、初期投入大、登記耗時(shí)長(zhǎng)、賬期長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等），山東科賽是其中一個(gè)優(yōu)秀的代表，目前主要集中在非洲和東南亞的部分國(guó)家；
3.2.3. 國(guó)內(nèi)貿(mào)易商為主的同行，拓展海外市場(chǎng)往往是側(cè)重貿(mào)易獲利，而少有構(gòu)建本土化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行TO C 端的渠道品牌建設(shè)的，也是少有在重要體量市場(chǎng)，寧波捷力克是其中一個(gè)優(yōu)秀的代表，目前其主要還是Model A/B，僅在少數(shù)國(guó)家開(kāi)展了Model C；
3.2.4. 我司的全球市場(chǎng)策略是Business Solution Platform并堅(jiān)持平臺(tái)開(kāi)放，在全球幾乎所有有一定市場(chǎng)規(guī)模的市場(chǎng)，我們都正籌劃或已進(jìn)行我司品牌Model C業(yè)務(wù)的拓展，同時(shí)堅(jiān)持平臺(tái)開(kāi)放，基于我們?cè)诟鲊?guó)擁有的豐富而優(yōu)秀的產(chǎn)品組合與優(yōu)秀的Marketing Partner展開(kāi)Model A/B的合作，坦率的講，我司和國(guó)內(nèi)以及國(guó)際同行在全球市場(chǎng)策略上差異顯著，我司積極前瞻的在重要市場(chǎng)構(gòu)建豐富及優(yōu)秀的產(chǎn)品組合，以及堅(jiān)持Business Solution Platform平臺(tái)開(kāi)發(fā)的核心市場(chǎng)策略使得我司能夠有足夠的成長(zhǎng)空間，我們樂(lè)見(jiàn)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的同行積極拓展全球市場(chǎng)，也將積極地與這些優(yōu)秀的同行結(jié)伴出行闖世界，實(shí)現(xiàn)全球中國(guó)造到中國(guó)優(yōu)秀品牌全球化。
問(wèn)4：公司今年的年報(bào)并未就原藥研發(fā)與制造方面進(jìn)行相關(guān)介紹，是公司不再進(jìn)行原藥項(xiàng)目的研發(fā)與制造方面的關(guān)注與投入了嗎？能介紹下這個(gè)方向上公司的規(guī)劃嗎？
答：公司在原藥項(xiàng)目研發(fā)與制造方面的規(guī)劃非常清晰，且均在有序堅(jiān)定的在實(shí)施。公司在原藥項(xiàng)目上的規(guī)劃為：
4.1. 對(duì)于公司已有的諸多原藥合成產(chǎn)品持續(xù)技術(shù)改善革新，確保各原藥項(xiàng)目的先進(jìn)制造。我司現(xiàn)有的各原藥合成裝置在異常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中2024年均滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，并未敗下陣來(lái)，各自產(chǎn)原藥成本按照競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)價(jià)格均未出現(xiàn)虧損，公司自2019年將研發(fā)創(chuàng)新的聚焦積極調(diào)整到活性組分單品的先進(jìn)制造得到了階段性的成果驗(yàn)證；
4.2. 對(duì)于新的原藥研發(fā)與制造項(xiàng)目，公司側(cè)重前瞻性的產(chǎn)品規(guī)劃，強(qiáng)調(diào)就未來(lái)重要的即將過(guò)專(zhuān)利期的那些活性組分，公司要成為首個(gè)過(guò)專(zhuān)利期的市場(chǎng)參與者。這個(gè)側(cè)重前瞻性的產(chǎn)品規(guī)劃的考量主要是：一方面過(guò)專(zhuān)利期的活性組分大部分產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，我司大部分產(chǎn)品也已經(jīng)有了不錯(cuò)的合作伙伴，我司如果繼續(xù)去新投資上馬這些活性組分，不利于現(xiàn)有合作伙伴關(guān)系的構(gòu)建；一方面這些過(guò)專(zhuān)利期的活性組分往往都有同行實(shí)現(xiàn)了高水平的先進(jìn)制造，我司新投資上馬就能做到比同行更優(yōu)秀的難度很大；
4.3. 正是如此，公司將新的原藥研發(fā)與制造項(xiàng)目的聚焦在那些即將過(guò)專(zhuān)利期的重要活性組分，為此公司構(gòu)建了科學(xué)的打分模型，已經(jīng)將2035年前專(zhuān)利到期的所有重要的活性組分逐一按照打分模型進(jìn)行了打分，并基于打分結(jié)果確定了公司原藥的研發(fā)與制造的規(guī)劃；
4.4. 根據(jù)該規(guī)劃，公司未來(lái)基本上是平均每年有一個(gè)新的原藥品種合成裝置投建的節(jié)奏；
4.5. 我們始終認(rèn)為，研發(fā)創(chuàng)新與先進(jìn)制造才是企業(yè)的硬實(shí)力。在未來(lái)的五年我們可能在構(gòu)建全球化營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)方面跑的更快更突出些，但是研發(fā)創(chuàng)新和先進(jìn)制造才是支撐公司持久健康成長(zhǎng)的最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。也正是因此我們會(huì)更執(zhí)著堅(jiān)定的實(shí)施公司研發(fā)創(chuàng)新和先進(jìn)制造的規(guī)劃。
問(wèn)5：公司原先定增項(xiàng)目中還有烯草酮合成裝置的投建，目前烯草酮是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)公司烯草酮項(xiàng)目的進(jìn)展？
答：公司烯草酮項(xiàng)目在過(guò)去一年已經(jīng)完成了擴(kuò)建，目前裝置滿(mǎn)負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行。我們理解市場(chǎng)對(duì)于熱點(diǎn)的關(guān)切，烯草酮目前因供應(yīng)短缺而市場(chǎng)價(jià)格上漲會(huì)對(duì)于公司業(yè)績(jī)有一定的積極影響，但是烯草酮業(yè)務(wù)額占公司總營(yíng)收比重并不大。
問(wèn)6：公司在美國(guó)現(xiàn)在有了兩個(gè)制造基地，請(qǐng)介紹下公司美國(guó)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，以及美國(guó)頻繁變化的關(guān)稅所帶來(lái)的影響？
答：6.1. 公司在2024年3月完成了休斯頓工廠(chǎng)的并購(gòu)，該工廠(chǎng)在2024年完成了生產(chǎn)區(qū)的擴(kuò)建以及產(chǎn)能的提升項(xiàng)目，自并購(gòu)以來(lái)，該廠(chǎng)區(qū)一直持續(xù)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行；
6.2. 考慮到休斯頓廠(chǎng)區(qū)已無(wú)擴(kuò)建的空間，以及美國(guó)主要農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)面積廣闊，休斯頓廠(chǎng)區(qū)僅能輻射部分農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)，公司在2025年又新購(gòu)置了位于美國(guó)中西部重要農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)香檳市的地塊和建筑物，進(jìn)行香檳工廠(chǎng)的投資建設(shè)，目前尚在產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)階段，預(yù)計(jì)2025年7月開(kāi)始有不同產(chǎn)線(xiàn)的分批投產(chǎn)；
6.3. 公司在北美的投入是自2024年開(kāi)始的，初期通過(guò)購(gòu)買(mǎi)獲得了少量產(chǎn)品登記，大部分產(chǎn)品的自主登記是從2024年下半年開(kāi)始提交的，預(yù)計(jì)2026年下半年才會(huì)開(kāi)始有自主登記的產(chǎn)品陸續(xù)獲證；
6.4. 目前尚處于依靠這幾個(gè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)的現(xiàn)有產(chǎn)品登記在開(kāi)展業(yè)務(wù)階段，2024年公司北美（美國(guó)、加拿大）營(yíng)收規(guī)模同比2023年增長(zhǎng)121%，預(yù)計(jì)2025年公司北美營(yíng)收規(guī)模同比將依舊會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。但是由于購(gòu)買(mǎi)過(guò)來(lái)的現(xiàn)有幾個(gè)產(chǎn)品登記都是屬于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大噸位產(chǎn)品，故而北美業(yè)務(wù)在2026年底更多自主登記的產(chǎn)品獲證之前，基于這些大噸位產(chǎn)品的毛利率并不會(huì)高，甚至可能會(huì)因?yàn)楸泵肋@些低毛利率的大噸位產(chǎn)品業(yè)務(wù)額快速增長(zhǎng)而拉低公司的整體平均毛利率；
6.5. 美國(guó)頻繁變化的關(guān)稅政策，對(duì)當(dāng)?shù)刈庸痉€(wěn)定運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了一定程度的擾亂，但是子公司與美國(guó)所有其他當(dāng)?shù)赝兴媾R的局面都是一樣的，相信北美子公司會(huì)堅(jiān)持快速響應(yīng)、準(zhǔn)確決策、積極應(yīng)對(duì)各種變化帶來(lái)的擾亂。
問(wèn)7：公司年報(bào)中提到北美和歐盟占公司營(yíng)收比重上升明顯，從2023年的5.69%上升到2024年的9.75%，請(qǐng)介紹下歐盟業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀？
答：7.1. 公司在2025—2029中期戰(zhàn)略規(guī)劃中，將提升北美和歐盟業(yè)務(wù)占比作為公司四個(gè)重要增長(zhǎng)方向之一，主要的考量是：讓公司業(yè)務(wù)在全球的地理分布更為均衡，不過(guò)度依賴(lài)于現(xiàn)在的拉美區(qū)域；北美和歐盟進(jìn)入門(mén)檻高，商業(yè)秩序相對(duì)較好，商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)低，也是全球重要體量市場(chǎng)。而公司在這兩個(gè)市場(chǎng)的份額尚極低，拓展該市場(chǎng)能夠給公司成長(zhǎng)帶來(lái)足夠的增量和成長(zhǎng)空間；
7.2. 公司對(duì)于歐盟市場(chǎng)的積極拓展是伴隨對(duì)西班牙公司SARABIA的收購(gòu)進(jìn)行的，在全資收購(gòu)SARABIA之后，公司快速構(gòu)建了歐盟登記和市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)，并積極進(jìn)行自主登記的申請(qǐng)?zhí)峤?。截?025年3月底已經(jīng)陸續(xù)在意大利、羅馬尼亞、法國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、葡萄牙、匈牙利、愛(ài)爾蘭、斯洛伐克、愛(ài)沙尼亞、立陶宛等國(guó)獲得制劑登記總計(jì)60余項(xiàng)，預(yù)計(jì)到2025年底歐盟各國(guó)制劑產(chǎn)品總登記能超過(guò)100項(xiàng)；
7.3. 2024年公司歐盟營(yíng)收規(guī)模同比2023年增長(zhǎng)73%，預(yù)計(jì)2025年公司歐盟營(yíng)收規(guī)模同比將依舊會(huì)有較大幅度的增長(zhǎng)。歐盟市場(chǎng)毛利率明顯高于其他市場(chǎng)，歐盟營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)對(duì)于公司毛利率的提升有積極影響，但鑒于歐盟市場(chǎng)尚處于業(yè)務(wù)構(gòu)建初期，業(yè)務(wù)體量不大，目前階段對(duì)于公司毛利率的提升助力有限；
7.4. 歐盟市場(chǎng)投入大，登記獲證周期長(zhǎng)，在重要國(guó)家較多產(chǎn)品獲證前，營(yíng)收規(guī)模雖較快增長(zhǎng)，但因營(yíng)收規(guī)模體量不大，所衍生的毛利并無(wú)法覆蓋期間的費(fèi)用，預(yù)計(jì)歐盟市場(chǎng)的這種凈投入期得持續(xù)到2027年底。
問(wèn)8：公司年報(bào)和一季報(bào)中銷(xiāo)售費(fèi)用增幅均超過(guò)營(yíng)收規(guī)模的增幅，請(qǐng)分析下原因？
答：8.1. 公司2025—2029中期戰(zhàn)略規(guī)劃明確了公司的四個(gè)重要增長(zhǎng)方向，其中提升在更多國(guó)家TO C業(yè)務(wù)的占比，提升歐盟和北美業(yè)務(wù)的占比，強(qiáng)化生物制劑板塊的業(yè)務(wù)拓展，這幾個(gè)方向大部分都處于發(fā)展的初期，在發(fā)展初期均會(huì)有較多與業(yè)務(wù)成長(zhǎng)速度相比而偏高的人員費(fèi)用、產(chǎn)品登記相關(guān)的費(fèi)用和市場(chǎng)活動(dòng)費(fèi)用；
8.2. 公司還同時(shí)加大了對(duì)于新市場(chǎng)的調(diào)研和拓展，這些新市場(chǎng)的拓展與構(gòu)建初期都是典型的凈投入期；
8.3. 為構(gòu)建以IT&流程為基礎(chǔ)的全球化運(yùn)營(yíng)管理體系，公司較大幅度增加了IT與財(cái)務(wù)駐外團(tuán)隊(duì)規(guī)模，并顯著增加了在IT&流程建設(shè)方面的投入。
問(wèn)9：公司是否能將全球業(yè)務(wù)進(jìn)行下按重要市場(chǎng)或區(qū)域分布的解讀？
答：好的，謝謝您的建議，這個(gè)我們將會(huì)在后續(xù)的定期公告中予以補(bǔ)上。
問(wèn)10：巴西市場(chǎng)伴隨幾個(gè)重要的經(jīng)銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)陷入困境，銷(xiāo)售渠道端出現(xiàn)了較大的變化，這是否有利于公司加速搶占市場(chǎng)份額？
答：10.1. 巴西子公司在制定2025年Business Plan時(shí)的研討，認(rèn)為2025年巴西市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相較2024年雖有所下降，但是經(jīng)銷(xiāo)商、農(nóng)戶(hù)經(jīng)營(yíng)陷入困境的比例依舊不會(huì)低，故而巴西子公司對(duì)于2025年確定的指引是：TO C業(yè)務(wù)將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范放在首位，提高毛利率，不宜高歌猛進(jìn)；TO B業(yè)務(wù)因?yàn)闃I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，可以重點(diǎn)發(fā)力；
10.2. 從截至4月20號(hào)巴西的運(yùn)營(yíng)結(jié)果來(lái)看，TO C實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入與在手訂單之和，毛利率均明顯高于去年同期；TO B業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入與在手訂單之和顯著高于去年同期。當(dāng)然目前還為時(shí)尚早，到三季度末才能更為清楚巴西全年的格局。
問(wèn)11：上面提到巴西TO B業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入與在手訂單之和顯著高于去年同期？我們的理解TO B業(yè)務(wù)可能受?chē)?guó)內(nèi)同行積極拓展巴西市場(chǎng)而較容易受沖擊，能分析下嗎？
答：11.1. 去年下半年及今年巴西子公司新獲證產(chǎn)品不少，其中好幾個(gè)獲證產(chǎn)品均是市場(chǎng)上的重要產(chǎn)品，且持有相同產(chǎn)品登記的公司個(gè)數(shù)不多，團(tuán)隊(duì)成員基于這些新獲證的重要產(chǎn)品積極拓展獲得成效；
11.2. 客戶(hù)伙伴關(guān)系改善與提升：伴隨巴西子公司TO C業(yè)務(wù)在2023年開(kāi)始的拓展，個(gè)別TO B客戶(hù)對(duì)于業(yè)務(wù)合作心有不快導(dǎo)致TO B業(yè)務(wù)的拓展階段性遇到了一定的難度。巴西TO B團(tuán)隊(duì)成員發(fā)揮當(dāng)?shù)伛v扎的優(yōu)勢(shì)，積極拜訪(fǎng)客戶(hù)，解讀公司市場(chǎng)策略和宣揚(yáng)公司價(jià)值主張，到2024年下半年我們就注意到，先前合作關(guān)系淡下來(lái)了的個(gè)別TO B客戶(hù)關(guān)系又恢復(fù)起來(lái)了，尤其是公司持續(xù)不斷的優(yōu)秀重要產(chǎn)品的獲證更是催化劑，使得今年截至4月20號(hào)巴西TO B業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入與在手訂單之和顯著高于去年同期；
11.3. 我們堅(jiān)信BUSINESS SOLUTION PLATFORM和堅(jiān)持平臺(tái)開(kāi)放的策略，以及TOGETHER WE WORK，TOGETHER WE WIN的公司價(jià)值觀(guān)能夠讓我們與諸多合作伙伴實(shí)現(xiàn)共贏同成長(zhǎng)。
問(wèn)12：請(qǐng)問(wèn)美國(guó)市場(chǎng)目前庫(kù)存水平咋樣？終端市場(chǎng)價(jià)格是否已經(jīng)上升？
答：12.1. 實(shí)際上從2024年12月和2025年1月的中國(guó)出口數(shù)據(jù)就能看到美國(guó)客戶(hù)較大幅度的增加了采購(gòu)量，以應(yīng)對(duì)可能的關(guān)稅提高，目前美國(guó)市場(chǎng)上庫(kù)存實(shí)際上不低；
12.2. 但是因?yàn)槊绹?guó)針對(duì)中國(guó)商品不斷加征關(guān)稅且未來(lái)關(guān)稅變化不明朗，目前美國(guó)各級(jí)PLAYER均有惜售心態(tài)，并不是很積極就在手貨物進(jìn)行銷(xiāo)售，更愿意等待市場(chǎng)價(jià)格上漲到一定程度后再銷(xiāo)售，以實(shí)現(xiàn)更好的利潤(rùn)，目前美國(guó)終端市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)上升。
問(wèn)13：請(qǐng)問(wèn)公司今年國(guó)內(nèi)和海外員工大約增長(zhǎng)多少？
答：13.1. 根據(jù)公司預(yù)算，2025年后方總?cè)藬?shù)不增加，市場(chǎng)前線(xiàn)及強(qiáng)關(guān)聯(lián)部門(mén)全球增加人數(shù)不超過(guò)150人；
13.2. 根據(jù)公司規(guī)劃，2025—2027年期間，以2024年交付產(chǎn)品數(shù)量為基數(shù)，在公司交付產(chǎn)品數(shù)量增加不超過(guò)一倍的前提下，后方總?cè)藬?shù)不增加，以此目標(biāo)倒逼后方提高人效，提高全公司自動(dòng)化、智能化的管理水平。
問(wèn)14：公司年報(bào)披露現(xiàn)在全球登記7,700+，請(qǐng)問(wèn)公司2024年全球新增登記都分布在哪些國(guó)家或區(qū)域？
答：關(guān)于公司新增登記的分布信息，我們將會(huì)在未來(lái)的公告中予以整理并在公告中發(fā)布。各位也可以持續(xù)關(guān)注公司官網(wǎng)，我們會(huì)對(duì)各國(guó)新增登記進(jìn)行及時(shí)更新。
問(wèn)15：公司年報(bào)中進(jìn)行了較大金額的減值計(jì)提，其中應(yīng)收賬款減值計(jì)提約1.6億，請(qǐng)問(wèn)這些減值計(jì)提是不是主要是巴西的？
答：公司應(yīng)收賬款減值計(jì)提是按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行的計(jì)提，其中包括了巴西應(yīng)收賬款的減值計(jì)提。
問(wèn)16：請(qǐng)公司介紹一下全球市場(chǎng)包括跨國(guó)公司在內(nèi)的去庫(kù)存情況怎么樣？
答：應(yīng)該說(shuō)目前市場(chǎng)庫(kù)存水平處于正常水平，但是不同公司的庫(kù)存水平不一。整體來(lái)說(shuō)R&D跨國(guó)公司的庫(kù)存水平要高于Generic公司的庫(kù)存水平，R&D公司的庫(kù)存水平消降進(jìn)度慢于這些公司的預(yù)期。Generic公司在大體量市場(chǎng)的市場(chǎng)份額成長(zhǎng)比較明顯。
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