2025年5月15日，山東濰坊潤豐化工股份有限公司（簡稱“潤豐股份”）采用網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)程的方式召開了業(yè)績說明會。公司董事長王文才、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書邢秉鵬、獨(dú)立董事黃方亮、證券事務(wù)代表胡東菊參加會議。
公司就投資者在本次業(yè)績說明會中提出的問題進(jìn)行了回復(fù)，具體內(nèi)容如下：
問1：請教王總，公司原藥產(chǎn)能進(jìn)度嚴(yán)重不及預(yù)期，是否存在資金問題？后續(xù)是否會通過可轉(zhuǎn)債形式籌資？
答：您如果分析下公司的財(cái)報(bào),可以知曉原藥投資進(jìn)度不及預(yù)期，并非資金方面存在啥問題，主要原因還是市場形勢發(fā)生了重大變化，公司本著審慎謹(jǐn)慎的原則，就每個(gè)原藥項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資進(jìn)行持續(xù)的評估和決策。
問2：請問王總，今年公司有什么產(chǎn)能會落地么，砜吡草唑產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度如何？
答：公司的砜吡草唑產(chǎn)線已有投產(chǎn)，您也可以通過公司定期公告或微信公眾號得到相關(guān)信息。
問3：請問王總目前公司的原藥產(chǎn)能的具體分布和募投項(xiàng)目的投資進(jìn)度，和邦生物新增雙甘磷產(chǎn)能，公司草甘膦原藥生產(chǎn)項(xiàng)目是否改變技術(shù)路線？砜吡草唑建設(shè)進(jìn)度？
答：關(guān)于公司募投項(xiàng)目的進(jìn)度，您可查閱公司年度報(bào)告中的專項(xiàng)章節(jié)。
問4：請問王總今年原藥產(chǎn)能的落地和實(shí)施情況，砜吡草唑產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度和推廣如何？
答：公司已就此類問題進(jìn)行了回答，請查閱相關(guān)類似問題的回復(fù)內(nèi)容。
問5：請問王總，匯兌損益問題有沒有形成比較好的解決方案？
答：關(guān)于匯兌損益，公司咨詢了這方面的專業(yè)人士，也經(jīng)常就此問題與同行交流，實(shí)質(zhì)上大家普遍對此問題也沒有非常好的解決方案。
問6：請教王總，西班牙團(tuán)隊(duì)收購融合效果怎么樣，感覺公司歐盟市場進(jìn)度低于預(yù)期。
答：公司在以前的投資者活動(dòng)記錄表中有過匯報(bào)，西班牙團(tuán)隊(duì)收購后的業(yè)務(wù)融合很不錯(cuò)，歐盟市場的進(jìn)度也好于我們的預(yù)期。
問7：請教王總，一季度公司營收負(fù)增長，是否意味著公司伙伴關(guān)系和市場營銷存在一定問題？
答：我們在前面的投資者活動(dòng)記錄表中有匯報(bào)，一季度的營收同比略有下降，是因?yàn)椴少彾送七t采購，發(fā)貨較同期推遲導(dǎo)致，半年報(bào)應(yīng)會體現(xiàn)營收同比增長的，具體請關(guān)注公司未來披露的定期報(bào)告。
問8：請教王總，目前公司產(chǎn)品美國市場關(guān)稅如何？2-4-滴公司被征收高達(dá)136%以上的關(guān)稅，后續(xù)2,4-滴在美國市場如何開展經(jīng)營？
答：美國任何當(dāng)?shù)氐墓径济媾R同樣的挑戰(zhàn)，我司美國子公司也會和美國當(dāng)?shù)仄渌疽粯樱緯扇《鄧嘭浽床少彽牟呗詠聿僮鳌?/p>
問9：是否能通過人民幣互換協(xié)議，降低巴西、阿根廷匯兌影響？
答：這個(gè)業(yè)務(wù)取決于客戶是否能獲得人民幣來支付給我司。
問10：請教王總，后續(xù)能否根據(jù)核心產(chǎn)品具體分類例如草甘膦、烯草酮、草銨膦等給出營收規(guī)模？
答：公司業(yè)務(wù)涉及活性組分超過300個(gè)，這些信息屬于公司商業(yè)保密，公司不方便對外公開披露，還請理解。
問11：請教王總，去年公司說Model C業(yè)務(wù)管理過于散漫，過于依賴當(dāng)?shù)刈庸究偨?jīng)理的個(gè)人管理和發(fā)揮，現(xiàn)在就這個(gè)問題是否已經(jīng)形成很好的管理方法和流程？想請您分享一下。
答：并非公司Model C業(yè)務(wù)管理過于散漫，而是過于放權(quán)了。這點(diǎn)目前已經(jīng)得到了顯著改善，公司對于全球各子公司的管控模式已經(jīng)由先前的戰(zhàn)略管控模式調(diào)整為了運(yùn)營管控模式，并且未來還計(jì)劃往偏強(qiáng)運(yùn)營管控模式方向調(diào)整，實(shí)施的抓手就是公司的九大流程和配套的IT。
問12：請教王總，公司美國業(yè)務(wù)進(jìn)展如何？美國市場目前Model B、Model C業(yè)務(wù)占比？
答：公司美國業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，進(jìn)度和質(zhì)量均好于預(yù)期。關(guān)于您提到的某個(gè)單一市場的各種業(yè)務(wù)模式的比例，這些信息屬于公司商業(yè)保密，公司不方便對外公開披露，還請理解。
問13：請教王總，后續(xù)能否按月或者按季度給出公司核心產(chǎn)品的價(jià)格和銷售數(shù)據(jù)，方便投資者更清晰地了解公司的業(yè)務(wù)情況。
答：公司前面已經(jīng)就此同樣的問題進(jìn)行了回答，請查閱相關(guān)類似問題的回復(fù)內(nèi)容。
問14：由于路途遙遠(yuǎn)沒去參加今天公司股東大會，在此，就今年分紅不夠理想向董事長反應(yīng)一下個(gè)人的意見。
答：今年分紅確實(shí)偏低，主因是2024年業(yè)績確實(shí)有點(diǎn)差強(qiáng)人意，此外，根據(jù)2025年業(yè)務(wù)規(guī)劃還有不少新增資金的需求，故而分紅金額確實(shí)偏低，但是加上2024年中期分紅，2024年分紅總金額相對于當(dāng)年歸母凈利潤額的分紅比例也是一直維持在30%以上的，主因還是2024年歸母凈利潤偏低。
問15：請教王總，公司如何管理國外眾多的子公司？公司在原藥制造板塊優(yōu)勢如何？
答：對于遍布全球的海外子公司如何實(shí)施有效的管理，這也是我們2025—2029年中期戰(zhàn)略規(guī)劃中排在第一的關(guān)鍵任務(wù)，我們確定的是通過構(gòu)建和持續(xù)優(yōu)化公司九大流程以及配套的IT成為公司全球化運(yùn)營管理的基礎(chǔ)。公司在原藥制造版塊的優(yōu)勢是：選品佳，精品工程支撐先進(jìn)制造。
問16：王總，公司之前說2024年底和2025年初會是并購的時(shí)機(jī)，公司目前有計(jì)劃在原藥制造領(lǐng)域并購一些好的標(biāo)的么？
答：我現(xiàn)在得修正這一說法，根據(jù)目前的市場狀況，我認(rèn)為，合適的原藥制造端的購并時(shí)機(jī)可能得在 2026年底及以后。公司會持續(xù)關(guān)注市場端或原藥制造端的任何優(yōu)秀的標(biāo)的，如有特別優(yōu)秀的，為何不呢? 但是并購并非公司目前的重要關(guān)注點(diǎn)。
問17：雖然年報(bào)和季報(bào)中看到公司預(yù)測二三季度的營收會越來越好，但還是擔(dān)心增收不增利，利潤沒有同步增加的現(xiàn)象產(chǎn)生。請問王總，公司在接下來的工作中如何保證公司盈利能力的提升？
答：根據(jù)我收到的即期的數(shù)據(jù)，如果不出現(xiàn)重大的偶發(fā)事件波動(dòng)，相信您能看到營收和利潤均良性增長的半年報(bào)，且利潤同比增幅會明顯高于營收增幅。關(guān)于您所提及的增收不增利的現(xiàn)象會在2025年開始有明顯的改善，為何？因?yàn)楣?025—2029年戰(zhàn)略規(guī)劃中確定的4個(gè)重要增長方向，就是為了保障營收和利潤均良性增長的目標(biāo)而確定的。
問18：請問豐富而完善的產(chǎn)品組合，這個(gè)策略的意義是在于方便客戶一站式采購，還是說想作為平臺做長尾商品啥的？
答：是因?yàn)楣镜氖袌霾呗允荁USINESS SOLUTION PLATFORM 和堅(jiān)持平臺開放，此平臺除了為我司自己品牌業(yè)務(wù)提供良好的產(chǎn)品組合外，還對各合作伙伴開放以豐富他們的產(chǎn)品組合，彌補(bǔ)他們產(chǎn)品組合的 GAP，故而豐富而優(yōu)秀的產(chǎn)品組合成為公司的四大價(jià)值主張之一。
問19：當(dāng)各個(gè)國家都處于成熟期業(yè)務(wù)的時(shí)候，能大概給出一個(gè)全球綜合毛利率嗎？是會靠近30還是 40～45的水平？
答：這種具體數(shù)據(jù)方面的預(yù)測還是不要做為好，如需了解公司更多的經(jīng)營信息，請關(guān)注公司后續(xù)披露的定期報(bào)告。
問20：王總好，祝您這樣的與投資者好好交流、好好寫年報(bào)和調(diào)研紀(jì)要的董事長帶領(lǐng)企業(yè)成功，這也是我在業(yè)績不太滿意時(shí)還一直堅(jiān)持的原因。您值得成功。
答：謝謝您的信任與表揚(yáng)，這是我們應(yīng)該做好的份內(nèi)本職工作，僅僅靠工作勤勉是不夠的，我們還是得用良好的業(yè)績?nèi)セ貞?yīng)投資者的期待，希望我們未來提交的業(yè)績答卷能讓您更滿意。
問21：請問在行業(yè)下行周期C模式業(yè)務(wù)還能保持不變的原因。能否理解為成本和售價(jià)是同步調(diào)整的。
答：MODEL C毛利率呈現(xiàn)上行趨勢的主因：
（1）除了大噸位產(chǎn)品之外的大多數(shù)產(chǎn)品，成本端降幅大于市場端售價(jià)的降幅；
（2）公司每年都有持續(xù)不斷的更多優(yōu)秀產(chǎn)品新獲證，新獲證產(chǎn)品的毛利率明顯高于大噸位產(chǎn)品的毛利率。
問22：請問AB模式的銷售費(fèi)率和管理費(fèi)率是多少？比如C模式29毛利，AB模式 5毛利。兩者區(qū)間費(fèi)用率區(qū)別？
答：非常抱歉，公司對于不同業(yè)務(wù)模式的毛利率有拆解的數(shù)據(jù)，對于銷售和管理費(fèi)用率未拆解過。
問23：感覺近年來公司和中小投資者的互動(dòng)活動(dòng)少了，每次都是請機(jī)構(gòu)參加業(yè)績說明會。希望公司尤其是王總多和我們互動(dòng)，幫助我們及時(shí)了解公司的情況以及王總對行業(yè)獨(dú)到深刻的見解、預(yù)判。
答：公司自成立以來的投資者活動(dòng)基本上是如下的：
（1）業(yè)績說明會每年3次（半年報(bào)、三季報(bào)、年報(bào)及一季報(bào)），該業(yè)績說明會均在定期報(bào)告發(fā)布的次日召開，如您有興趣參加，屆時(shí)可以聯(lián)系公司證券部報(bào)名參加；
（2）參加轄區(qū)證監(jiān)局組織的投資者交流活動(dòng)（如本次活動(dòng)）；
（3）就互動(dòng)易上投資者所提的各類問題及時(shí)回復(fù)；
（4）就公司微信公眾號中投資者交流版塊收到的各類問題及時(shí)回復(fù)；
（5）您也可以電話或郵件聯(lián)系公司證券部進(jìn)行詢問或溝通；
（6）也歡迎您就我司如何改善投資者活動(dòng)提寶貴建議。
問24：王總好，公司2023年的定增項(xiàng)目里面2,4-滴接近6萬噸的原藥產(chǎn)能，公司目前每年的需求量也就2萬噸，請問當(dāng)時(shí)是什么一個(gè)考慮要上馬這么大的產(chǎn)能？
答：主要是希望基于公司的先進(jìn)技術(shù)優(yōu)勢能夠在個(gè)別全球重要的活性組分上擁有全球話語權(quán)，但是目前的實(shí)施時(shí)機(jī)覺得還不是太合適。
問25：王總好，在原料前幾年瘋狂投產(chǎn)背景下，從供需角度我感覺產(chǎn)品價(jià)格沒理由再能起來了。那么提高毛利是因?yàn)楣窘訂螘r(shí)會控制報(bào)價(jià)嗎？還是行業(yè)回暖？
答：公司2025—2029年戰(zhàn)略規(guī)劃中確定的4個(gè)增長方向，都是提高毛利率的重要支撐，具體來講，就是通過：
（1）提升TO C業(yè)務(wù)占比（TO C業(yè)務(wù)平均毛利率高于TO B業(yè)務(wù)毛利率）；
（2）提升殺蟲殺菌劑業(yè)務(wù)占比（殺蟲殺菌劑平均毛利率高于除草劑）；
（3）提升北美、歐盟業(yè)務(wù)占比（歐盟市場毛利率明顯高于其他市場）；
（4）強(qiáng)化生物制劑版塊的業(yè)務(wù)拓展（生物制劑毛利率明顯高于其他品類）。
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