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國(guó)光股份:產(chǎn)業(yè)鏈布局逐步完善,募投新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)
發(fā)布日期:2021-08-13 作者:西部證券 楊暉

 

       8月11日,國(guó)光股份(002749)發(fā)布了2021半年報(bào)。2021年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.53億元,同比+8.12%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.46億元,同比-4.27%;扣非歸母凈利潤(rùn)為1.43億元,同比-4.91%,業(yè)績(jī)符合預(yù)期。其中公司于2021Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.58億元,同比+9.49%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.06億元,同比+8.64%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.04億元,同比+8.40%。

       持續(xù)聚焦農(nóng)藥板塊,構(gòu)建多渠道市場(chǎng),完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司重點(diǎn)發(fā)展以植調(diào)劑為主的農(nóng)藥產(chǎn)品。2021年上半年農(nóng)藥板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.61億元,同比+7.09%,占比公司營(yíng)業(yè)總收入的72.31%。公司于去年購(gòu)買(mǎi)浩之大55%的股權(quán),其產(chǎn)品主要面向水稻、玉米、棉花等大田作物,而公司依爾雙豐等子公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)作物、花卉苗木種植和園林養(yǎng)護(hù)等中高端市場(chǎng),二者形成互補(bǔ),產(chǎn)業(yè)鏈布局的完善有利于拓寬公司的市場(chǎng)規(guī)模。

       新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),產(chǎn)能瓶頸有望突破,限制性股票激勵(lì)助推成長(zhǎng)加速。公司募投項(xiàng)目已取得排污證及《農(nóng)藥生產(chǎn)許可證》,并通過(guò)竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收,步入投產(chǎn)前最后階段。同時(shí),新項(xiàng)目正穩(wěn)步推進(jìn)。公司在2020年8月發(fā)行可轉(zhuǎn)債,調(diào)整后募集資金凈額為3.12億元,2020年10月對(duì)全資子公司依爾雙豐增資2億元,以上資金對(duì)新產(chǎn)能的布局將進(jìn)一步加速?gòu)?qiáng)化公司原藥供給能力及產(chǎn)業(yè)一體化趨勢(shì),鞏固公司行業(yè)龍頭地位。此外,公司于2021年3月發(fā)布限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,向208名激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票548.373萬(wàn)股,有利于吸引留住核心人才,推進(jìn)公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

       植調(diào)劑行業(yè)賽道優(yōu)質(zhì),公司為國(guó)內(nèi)龍頭,營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)下沉,產(chǎn)品矩陣豐富,新投產(chǎn)能及并購(gòu)產(chǎn)能利用率將逐步上升,我們預(yù)計(jì)公司2021—2023年可實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.00億/3.61億/4.27億元。

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