中農(nóng)立華生物科技股份有限公司(以下簡稱“中農(nóng)立華”)采用網(wǎng)絡(luò)會議形式接受特定對象調(diào)研,博時基金、天風(fēng)證券、寶盈基金、廣發(fā)基金等機構(gòu)參與,公司董事長蘇毅先生、董事會秘書黃柏集先生、證券事務(wù)代表常青女士參與交流。
1 管理層介紹公司情況
中農(nóng)立華成立于2009年,是中國供銷集團旗下第一家IPO上市的公司。其母公司中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料集團是中國供銷集團下屬公司,是全國最大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應(yīng)商,占全國農(nóng)資商品銷售(化肥、農(nóng)藥、農(nóng)膜等)的十分之一。
公司從2009年成立至今,每年業(yè)績都保持穩(wěn)健增長。近幾年業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅增長,2020年銷售66億元,2021年88億元,利潤同比增幅近30%,預(yù)計今年的銷售和利潤也能繼續(xù)保持增長。
中農(nóng)立華有六大業(yè)務(wù)板塊,其中有兩個獨特業(yè)務(wù)是國內(nèi)其他農(nóng)資供應(yīng)商不能復(fù)制和代替的。第一,和境外農(nóng)化企業(yè)合作建立聯(lián)合銷售平臺。公司與國外大的農(nóng)化企業(yè)如拜耳、巴斯夫、富美實等合作,由公司提供物流結(jié)算和渠道管理平臺服務(wù)。去年該板塊銷售達30億元。第二,公司建立了國內(nèi)農(nóng)藥化工企業(yè)服務(wù)平臺。在全國1,500家農(nóng)藥廠中挑選有實力的、信譽好的企業(yè)和公司進行合作,及時支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn),目前公司發(fā)布的原藥價格指數(shù)幫助國內(nèi)主要的農(nóng)藥生產(chǎn)廠家能夠合理科學(xué)的進行規(guī)劃生產(chǎn),提高生產(chǎn)效益和社會效益。去年該板塊銷售達25億元。
公司另外兩塊業(yè)務(wù)是未來利潤增長最有潛力的板塊。首先是國際業(yè)務(wù),公司農(nóng)藥出口這兩年大幅增長,從5年前的上億人民幣增長到2021年的25億元,通過在國外登記注冊自有產(chǎn)品,目前已經(jīng)取得140多個境外自主登記,未來將逐步加大自有登記產(chǎn)品的經(jīng)營比重,自有登記產(chǎn)品的毛利率可以提高到25%以上,大大超過傳統(tǒng)貿(mào)易產(chǎn)品的利潤率。其次是作物健康業(yè)務(wù),公司為農(nóng)服務(wù)的主要載體,也是公司未來發(fā)展的重點。2021年舉辦了1萬多場現(xiàn)場推廣會,這些推廣會極大提高了農(nóng)民用藥的水平,使不同的作物品種在增產(chǎn)的同時因為合理用藥,提高了農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)。公司將把最新建立的縣級區(qū)域農(nóng)資服務(wù)中心(為農(nóng)社)作為未來的發(fā)展重點逐步推廣,這將是公司提高競爭力和擴大效益的最有效手段。
公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展:公司有信心在未來5年保持以往的勢頭,持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展,實現(xiàn)5年業(yè)績和銷售翻番的任務(wù)。為了響應(yīng)黨中央的號召,把糧食生產(chǎn)放在重要的位置,貫徹落實胡春華副總理來中農(nóng)集團調(diào)研考察的指示,把種業(yè)作為農(nóng)業(yè)的芯片。公司將抓緊落實這項新的業(yè)務(wù),中農(nóng)集團已經(jīng)啟動旗下中農(nóng)種業(yè)進行混改。
2 互動QA
Q:疫情對公司業(yè)務(wù)有什么影響?
A:疫情會導(dǎo)致個別地區(qū)生產(chǎn)端停工停產(chǎn),物流運輸不暢,使得原藥價格上漲,成本提升。其次就是人員流動受限,導(dǎo)致作物健康板塊地推無法進行,影響與客戶溝通。但是農(nóng)業(yè)是剛需,加上國家對糧食安全、“菜籃子”工程等的重視,所以需求端依然比較穩(wěn)定。面對疫情的不確定性,公司提前部署做好準(zhǔn)備,同時公司在全國的倉儲網(wǎng)點很多,能規(guī)避很多物流的問題。比如公司在天津的分裝廠今年受疫情影響小,而上海華東地區(qū)出現(xiàn)的斷貨情況,競爭廠家無法生產(chǎn),就可以由天津立華補供。
Q:去年原藥價格波動大,如何看今年價格波動對供應(yīng)鏈和業(yè)績的影響?
A:價格方面,原藥價格被疫情推高,在去年“雙限雙控”時到達最高,之后逐漸回落。由于對原藥價格進行了預(yù)判,去年備貨早,對化工業(yè)務(wù)板塊影響不大。對于進口農(nóng)藥,價格下跌并沒有受到影響,跨國企業(yè)預(yù)定期至少1年,生產(chǎn)地也不在中國,利潤率也高,所以疫情影響不大。
Q:公司戰(zhàn)略性進入種業(yè)板塊的未來規(guī)劃?
A:中農(nóng)集團的中農(nóng)種業(yè)板塊正在推進改制,公司有意向參與合作項目,未來將積極尋找合適資源和合適機會推動公司種子業(yè)務(wù)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。目前中農(nóng)種業(yè)在水稻種子方面有一定優(yōu)勢,在玉米種子上與一些大的跨國企業(yè)有合作。
Q:中農(nóng)種業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營情況及遠期展望?
A:中農(nóng)種業(yè)在以江西為中心的整個長江流域,公司有一個泰優(yōu)系列的品種屬于泰國香米的類型,很受歡迎。玉米方面,由于種業(yè)負(fù)責(zé)人之前在孟山都工作,所以對種子資源也很了解。中農(nóng)種業(yè)是供銷社下屬企業(yè),有農(nóng)資經(jīng)營經(jīng)驗、渠道網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,這些都是與外企合作方面的優(yōu)勢所在。
Q:原藥價格指數(shù)未來是否有一些盈利的模式?
A:原藥價格指數(shù)前期是給上下游合作伙伴提供價格信息,提升中農(nóng)立華在行業(yè)的影響力。公司也一直在深化利用這個價格指數(shù)打造我們原藥交易平臺,推出更可行的方案。
Q:植保業(yè)務(wù)未來的打算怎么樣?
A:兩種為農(nóng)服務(wù)的連鎖模式:一種叫國家隊,開發(fā)產(chǎn)品的廠家模式,把產(chǎn)品開發(fā)出來,送到終端零售店或經(jīng)銷商去運營,做純流通;另一種是代表廠家去推廣產(chǎn)品,在終端建零售店或縣級經(jīng)銷店,直接服務(wù)農(nóng)民最后一公里的問題。目前以第一種為主,后者正在探索中。
Q:公司海外業(yè)務(wù)進展如何?
A:公司已經(jīng)在阿根廷、哥倫比亞等幾個拉美重要農(nóng)業(yè)國家成立分公司,今年將在巴西推進子公司的建立,著力開發(fā)南美市場。未來公司海外業(yè)務(wù)將進一步加強市場端的建設(shè),提升公司B-C業(yè)務(wù)的經(jīng)營比重,增加國際市場品牌影響力。
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