2022年6月6日，深圳諾普信農(nóng)化股份有限公司以電話會(huì)議的形式舉行了路演活動(dòng)，20余家投資機(jī)構(gòu)參加活動(dòng)。公司副總經(jīng)理、研究院院長(zhǎng)李廣澤，董秘、董事長(zhǎng)辦公室主任莫謀鈞參與接待，他們介紹了公司經(jīng)營(yíng)狀況，分析了行業(yè)形勢(shì)，并回答了相關(guān)問(wèn)題。
1 行業(yè)研判
農(nóng)藥制劑是一個(gè)對(duì)社會(huì)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、糧食安全、食品安全等非常有價(jià)值的行業(yè)。面向未來(lái)，農(nóng)藥制劑行業(yè)可能有3個(gè)趨勢(shì)：
第一，集中化趨勢(shì)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5年前中國(guó)有接近2,700家農(nóng)藥公司，2021年減少至2000余家，行業(yè)的集中化趨勢(shì)非常明顯，一些頭部企業(yè)的機(jī)會(huì)也就更多。
第二，農(nóng)藥制劑行業(yè)兩端的機(jī)會(huì)較多，一個(gè)是創(chuàng)新端，真正具有技術(shù)創(chuàng)新能力的公司會(huì)獲得一些很好的成長(zhǎng)。另一個(gè)是服務(wù)（品牌）端。諾普信這幾年連續(xù)做大品/套餐-技術(shù)服務(wù)的品牌戰(zhàn)略，在一些大批量的作物市場(chǎng)，通過(guò)扎地的技術(shù)服務(wù)，將品牌做起來(lái)。也得益于現(xiàn)在土地集中化、大農(nóng)場(chǎng)越來(lái)越多，我們可以通過(guò)卓越的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)做品牌，機(jī)會(huì)也會(huì)越來(lái)越大。
第三，國(guó)家對(duì)農(nóng)藥的管理越來(lái)越嚴(yán)。農(nóng)藥的行業(yè)產(chǎn)值不大，但關(guān)乎國(guó)計(jì)民生，農(nóng)藥殘留是食品安全最關(guān)注的問(wèn)題，且農(nóng)藥對(duì)糧食的產(chǎn)量、對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)都有非常大的影響，因此國(guó)家對(duì)農(nóng)藥的管理會(huì)越來(lái)越嚴(yán)。具體體現(xiàn)在3個(gè)方面：
（1）農(nóng)藥登記證：早期一個(gè)農(nóng)藥登記證20萬(wàn)～30萬(wàn)元，現(xiàn)在申報(bào)前期就得100多萬(wàn)元，加上其他后期研發(fā)等，都是一筆不小的投入。得益于過(guò)去十多年的積累，諾普信現(xiàn)在有1,456個(gè)登記證，未來(lái)獲得登記證的成本會(huì)更高，而且更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，登記證未來(lái)一定是稀缺資產(chǎn)。
（2）行業(yè)監(jiān)管成本高：自2018年新的農(nóng)藥管理?xiàng)l例頒布以來(lái)，市場(chǎng)執(zhí)法越來(lái)越嚴(yán)，賣假冒偽劣農(nóng)資產(chǎn)品，違法成本非常高，有可能直接導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)退出，所以政策門檻是非常高。
（3）競(jìng)爭(zhēng)門檻的提高：因?yàn)橥恋亓鬓D(zhuǎn)，農(nóng)業(yè)的種植板塊越來(lái)越集中化，實(shí)力不強(qiáng)的小型企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的產(chǎn)品、服務(wù)、渠道優(yōu)勢(shì)難以體現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)也愈演愈烈。
諾普信在過(guò)去的兩三年發(fā)展得非常穩(wěn)健，未來(lái)會(huì)趨向大品/套餐技術(shù)服務(wù)的品牌戰(zhàn)略，直接服務(wù)于大農(nóng)戶，扎根片區(qū)。在植保的每一個(gè)核心市場(chǎng)，建立自己的領(lǐng)先品牌，例如小麥、玉米區(qū)域的愛(ài)豐收品牌，水稻區(qū)域的穩(wěn)保多收品牌，這兩年都成翻倍地增長(zhǎng)。
2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況
公司現(xiàn)在有兩個(gè)業(yè)務(wù)模塊，一個(gè)是傳統(tǒng)的主業(yè)——農(nóng)藥制劑，另一個(gè)是單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈。兩個(gè)模塊“雙發(fā)動(dòng)機(jī)”的這種模式，從很大程度上來(lái)推動(dòng)今年的戰(zhàn)略突破，眼前主要經(jīng)營(yíng)狀況：
首先，農(nóng)藥制劑，它的轉(zhuǎn)型更多是大品/套餐-技術(shù)服務(wù)的品牌戰(zhàn)略的持續(xù)落地，是我們過(guò)去及未來(lái)幾年非常堅(jiān)定的打法。整個(gè)公司把農(nóng)藥制劑分成了諾普信、瑞德豐、標(biāo)正，還有幾個(gè)地方性子公司。相對(duì)獨(dú)立的班子，獨(dú)立的品牌，獨(dú)立的產(chǎn)品體系，但是在統(tǒng)一的指揮之下，完全執(zhí)行大品/套餐-技術(shù)服務(wù)的品牌戰(zhàn)略。這一點(diǎn)也是戰(zhàn)略突破的有力抓手。
第二，田田圈，當(dāng)前主要推動(dòng)樣板公司積極發(fā)展，控股經(jīng)銷商強(qiáng)化由我們主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)，也優(yōu)化和退出部分參股公司，一些對(duì)主業(yè)幫助不大的業(yè)務(wù)在做減法，整合資源，聚焦主業(yè)，在保證優(yōu)質(zhì)資源健康發(fā)展的前提下，精簡(jiǎn)整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，輕裝上陣。
第三，上游原藥價(jià)格的波動(dòng)，對(duì)行業(yè)，對(duì)諾普信還是有一定的影響。今年上半年，整體的材料采購(gòu)成本較上年同比有了大約十幾個(gè)點(diǎn)的上行，主要體現(xiàn)在兩草——草甘膦、草銨膦。接下來(lái)，我們預(yù)判會(huì)達(dá)到一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，其他的物料基本也會(huì)回落到一個(gè)合理水平。而在銷售端，今年我們售價(jià)體系水平比去年同比上漲約10個(gè)點(diǎn)，相對(duì)維持基本毛利率，影響不大。
第四，治理層運(yùn)營(yíng)的相關(guān)動(dòng)作。去年定增到位后全部投入到農(nóng)藥制劑模塊，主要在研發(fā)和技改。2022 年初我們也做了一期股權(quán)激勵(lì)， 匹配“2+3 解鎖”模式，更是對(duì)企業(yè)未來(lái)四五年的堅(jiān)定信心。
綜合來(lái)看，今年在農(nóng)藥制劑模塊布局較往年更加清晰。
第二大塊關(guān)于特色作物產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)進(jìn)入第5個(gè)年頭，幾個(gè)作物同步推進(jìn)。第一個(gè)主打是在云南的基質(zhì)藍(lán)莓，眼前的土地流轉(zhuǎn)面積約為1萬(wàn)多畝，爭(zhēng)取在（今年）6、7月份完成7,000畝左右的定植，意味著明年這7,000多畝的產(chǎn)出是有把握的。
第二個(gè)作物就是在海南的火龍果，一是紅心火龍果，土地面積有接近7,000畝，今年基本全部產(chǎn)出。另一個(gè)作物是燕窩果，今年在下半年會(huì)有首批的產(chǎn)出，面積約3,000畝，這部分明年上半年會(huì)有一個(gè)比較良好的產(chǎn)出。 這兩個(gè)業(yè)務(wù)模塊加起來(lái)就比較好地構(gòu)建了企業(yè)明年的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)， 守住傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，期待新增業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)釋放。
3 提問(wèn)交流互動(dòng)
問(wèn)：糧食安全的影響下，糧價(jià)對(duì)于農(nóng)資板塊，提出了哪些新的要求？
答：農(nóng)資核心就兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)是大田作物，一個(gè)是經(jīng)濟(jì)作物。隨著糧食價(jià)格的上漲，國(guó)家對(duì)糧食種植的投入也在不斷地增加，農(nóng)民對(duì)農(nóng)資的投入量也在持續(xù)增加，由此可見(jiàn)，大田作物市場(chǎng)前景極大。而經(jīng)濟(jì)作物較為劣勢(shì)，近兩年隨著北方蘋(píng)果、南方柑橘行情的下跌，農(nóng)民對(duì)經(jīng)濟(jì)作物的農(nóng)資投入更為謹(jǐn)慎。
從去年到今年，由于上游原材料的價(jià)格上漲，肥料也快速上漲，農(nóng)戶對(duì)農(nóng)資投入的積極性也產(chǎn)生了一定的影響。
總結(jié)來(lái)說(shuō)，糧食作物的農(nóng)資投入量在不斷增加，諾普信近兩年大田作物的市場(chǎng)份額也在快速提升，品牌影響力也在逐步提高，順應(yīng)了當(dāng)今農(nóng)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。
問(wèn)：未來(lái)幾年，企業(yè)在農(nóng)藥制劑、產(chǎn)業(yè)鏈兩個(gè)模塊的資本開(kāi)支？
答：農(nóng)藥制劑業(yè)務(wù)相對(duì)比較成熟和穩(wěn)定，以定增項(xiàng)目為主要的資本投入。產(chǎn)業(yè)鏈的資本需求主要投往云南基質(zhì)藍(lán)莓?dāng)U張，以及一些后續(xù)MVP作物的孵化。藍(lán)莓會(huì)持續(xù)投入，眼前工作以土地流轉(zhuǎn)和新園區(qū)建設(shè)為主要抓手。資金來(lái)源于兩個(gè)地方，一個(gè)是自有資金和已有藍(lán)莓、火龍果的自我盈利回流，另一個(gè)是手頭兩個(gè)產(chǎn)業(yè)基金，撬動(dòng)中長(zhǎng)期資金使用。
問(wèn)：種植園區(qū)是完全標(biāo)準(zhǔn)化的嗎？
答：基本標(biāo)準(zhǔn)化。
第一，大致參考標(biāo)準(zhǔn)為800～1,000畝為一個(gè)園區(qū)，兩套施肥及滴灌系統(tǒng)基本涵蓋整個(gè)園區(qū)。此面積標(biāo)準(zhǔn)下的組織、管理和人力效率都處于最高值。
第二，全大棚基質(zhì)無(wú)土種植，使用滴灌系統(tǒng)進(jìn)行水肥管控。每一畝按照固定盆數(shù)的定量去種植，全程電腦自動(dòng)操作、手機(jī)端實(shí)時(shí)監(jiān)控。
第三，統(tǒng)一的技術(shù)管理。從技術(shù)總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)，到園區(qū)的廠長(zhǎng)，項(xiàng)目經(jīng)理、隊(duì)長(zhǎng)，再到最基層的技術(shù)工均體系化。從生產(chǎn)技術(shù)方案，到采收標(biāo)準(zhǔn)、銷售、入庫(kù)、冷鏈運(yùn)輸?shù)龋及凑辙r(nóng)業(yè)工業(yè)化的邏輯模式來(lái)定量定性的操作執(zhí)行。
也從根本上區(qū)別于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)模式，進(jìn)入工業(yè)化生產(chǎn)模式，我們所構(gòu)建的是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的新農(nóng)業(yè)體系形態(tài)。
問(wèn)：藍(lán)莓和火龍果的畝產(chǎn)情況是怎么樣的？藍(lán)莓和火龍果的成本情況如何？后續(xù)成本改善，畝產(chǎn)是否會(huì)提高？
答：若當(dāng)年上半年完成整個(gè)種植，它在年底陸陸續(xù)續(xù)開(kāi)花，三四月份即可采收，這種狀況下的產(chǎn)量就會(huì)有接近一噸上下的畝產(chǎn)。第三個(gè)年頭估計(jì)能有兩噸畝產(chǎn)，甚至更多。
如果苗是在下半年完成種植，次年或許零星產(chǎn)出，更多還是調(diào)節(jié)放到第三年才做首年產(chǎn)出。估計(jì)它首年能達(dá)到1.5噸起的產(chǎn)量，進(jìn)入第四個(gè)年頭，即可進(jìn)入豐產(chǎn)狀態(tài)。
藍(lán)莓的成本主要分兩部分：一是首年建設(shè)園區(qū)成本，按使用收益期來(lái)攤銷。二是從第二年算起每年的運(yùn)營(yíng)成本，包括年度施肥用藥、人工水電等及采摘期（1～5月）的采收管理成本。
海南火龍果：建園成本3萬(wàn)左右，一般收益期約8年，采摘加運(yùn)營(yíng)成本約1.2萬(wàn)～1.5萬(wàn)。
問(wèn)：今年藍(lán)莓的整個(gè)的價(jià)格和銷售的情況是怎樣？
答：以一個(gè)園區(qū)為例：去年6月份定植完工，面積為600畝左右，今年產(chǎn)量600噸出頭，達(dá)到我們計(jì)劃預(yù)期。但今年恰逢3、4月份基質(zhì)藍(lán)莓的主要市場(chǎng)區(qū)域（深圳、上海、蘇杭）都有疫情封城情況，價(jià)格上受到了一些影響，大致藍(lán)莓整體價(jià)格水平維持在50～60元/公斤水平。
問(wèn)：藍(lán)莓的定價(jià)是采用怎樣一種模式的？還有包括我們的銷售模式，是直接供應(yīng)到產(chǎn)業(yè)鏈里邊，還是進(jìn)入下游？
答：銷售端（渠道問(wèn)題）更多還是面向國(guó)內(nèi)藍(lán)莓單品的主流大渠道商，以杭州、上海、深圳、北京為主要區(qū)域。我們的銷售一般經(jīng)銷商提前預(yù)訂，預(yù)付款先行，在產(chǎn)季按訂單交易。
明年藍(lán)莓產(chǎn)量估計(jì)較今年大幅增長(zhǎng)，現(xiàn)在我們已經(jīng)開(kāi)始在著手跟渠道商的合作，為明年的銷售做對(duì)接。
第二方面，我們的產(chǎn)品也構(gòu)建了自己的品牌，明年大家在市場(chǎng)上應(yīng)該可以看到我們的產(chǎn)品品牌“蕓莓”，從種植、包裝、logo等設(shè)計(jì)全是我們自己完成，“產(chǎn)品+渠道+品牌”全面推廣的模式。
問(wèn)：轉(zhuǎn)基因政策的推進(jìn)，對(duì)于我們整個(gè)農(nóng)藥、農(nóng)資板塊會(huì)有什么影響？
答：第一，轉(zhuǎn)基因到農(nóng)作物里邊的周期很長(zhǎng)，近三五年有成熟品種放出來(lái)的可能性也不大，包括轉(zhuǎn)草甘膦和草銨膦等，到市場(chǎng)成熟還有一段時(shí)間。
第二，這些品種進(jìn)入市場(chǎng)后，對(duì)整個(gè)農(nóng)資市場(chǎng)的滲透率也是一步一步推進(jìn)，整個(gè)市場(chǎng)滲透率要想達(dá)到 30%或者50%，還要再等幾年。
第三，我們公司一直密切地跟蹤研究轉(zhuǎn)基因?qū)ξ覀冝r(nóng)藥的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，包括對(duì)我們公司的一些機(jī)會(huì)，以及跟農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、藥檢所的轉(zhuǎn)型安全評(píng)估。我們會(huì)持續(xù)同步國(guó)家的政策，產(chǎn)業(yè)的進(jìn)度，在科研方面有廣泛 布局。
問(wèn)：如何看待我國(guó)藍(lán)莓行業(yè)對(duì)無(wú)土基質(zhì)藍(lán)莓需求增速在未來(lái)幾年的發(fā)展？因?yàn)槟壳八蔷S持在一個(gè)比較高的增速和利潤(rùn)率的狀況，像這種狀況能夠維持多久？未來(lái)的需求增速是怎樣的？
答：在看待一個(gè)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)的時(shí)候，都會(huì)思考它未來(lái)的狀況。眼前藍(lán)莓屬于高速增長(zhǎng)的過(guò)程，也處于較高利潤(rùn)回報(bào)區(qū)間。中國(guó)現(xiàn)階段各家庭的藍(lán)莓實(shí)際消費(fèi)很低，藍(lán)莓的高價(jià)值更不需多言，整個(gè)市場(chǎng)的未來(lái)需求前景很大，預(yù)估未來(lái)好幾年中國(guó)藍(lán)莓需求市場(chǎng)保持高速增長(zhǎng)。針對(duì)藍(lán)莓未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，我們有兩種模式來(lái)應(yīng)對(duì)這種變化：
第一，現(xiàn)階段在這種供需極度不平衡之下，我們?cè)趲啄甑臅r(shí)間內(nèi)快速搶占黃金窗口期?，F(xiàn)階段只要能種好種得出來(lái)，藍(lán)莓就是一個(gè)回報(bào)率很高的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。
第二，水果或者農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有一定的周期性，最終會(huì)回歸到比較平衡的狀態(tài)，這里面就有兩個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)：一，到那個(gè)時(shí)候，我們的規(guī)模效應(yīng)以及內(nèi)部的體系化的成本和效率占優(yōu)勢(shì)；二，藍(lán)莓市場(chǎng)的空間很大，未來(lái)一定是千家萬(wàn)戶的重要組成部分，也會(huì)以合理的成本價(jià)格走進(jìn)千家萬(wàn)戶，成為老百姓普遍消費(fèi)的品類。
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