日本三线免费视频观看,亚洲男女一区二区三区,永久免费精品精品永久-夜色 ,少妇口述炮约真实经历

全球植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)集中度高，創(chuàng)制藥企業(yè)由海外巨頭主導(dǎo)

       植物保護(hù)產(chǎn)品是用于控制危害農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的病害、蟲災(zāi)和雜草的各種產(chǎn)品，在農(nóng)業(yè)行業(yè)中，對(duì)于產(chǎn)量和糧食安全等方面發(fā)揮較大作用。缺少適當(dāng)?shù)闹参锉Ｗo(hù)產(chǎn)品時(shí)，大部分作物的種植產(chǎn)量可能降低超過一半。

       植物保護(hù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈可分為原材料-中間體-原藥生產(chǎn)-制劑和包裝-銷售五大環(huán)節(jié)。農(nóng)藥行業(yè)處于中游位置，包括農(nóng)藥中間體、原藥生產(chǎn)和制劑加工，上游行業(yè)為基礎(chǔ)化工原料，目前我國(guó)化工工業(yè)體系已經(jīng)較為完整，原料供應(yīng)充足，為農(nóng)藥企業(yè)生產(chǎn)提供了原料保障；下游行業(yè)主要是農(nóng)林牧漁等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域和衛(wèi)生領(lǐng)域等，下游行業(yè)屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，對(duì)農(nóng)藥產(chǎn)品的需求剛性較強(qiáng)，對(duì)于農(nóng)藥行業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到推動(dòng)作用。

       農(nóng)業(yè)安全政策推動(dòng)我國(guó)植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷提升。近年來，我國(guó)始終把保障糧食安全擺在首位，2023 年中央一號(hào)文件要求全方位夯實(shí)糧食安全根基，深入實(shí)施種業(yè)振興行動(dòng)，提到“統(tǒng)籌做好糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品調(diào)控”，“加強(qiáng)化肥等農(nóng)資生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)調(diào)控”。根據(jù)AgbioInvestor數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)植保產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模497億元，自2017年以來復(fù)合增速達(dá)到4.28%；預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到515億元。 

       全球植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)集中度高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度低，企業(yè)市場(chǎng)份額小。根據(jù)AgbioInvestor統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年全球植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)集中度較高，市場(chǎng)份額（以制劑業(yè)務(wù)收入為統(tǒng)一口徑來計(jì)算）前五分別是先正達(dá)（28%）、拜耳（17%）、巴斯夫（11%）、科迪華（11%）和 UPL（8%），CR5達(dá)到75%；中國(guó)植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，2021年市場(chǎng)份額前五分別是先正達(dá)（11%）、潤(rùn)豐股份（4%）、中農(nóng)立華（3%）、穎泰嘉（3%）和新安化工（3%），CR5僅24%。

       國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)以仿制類和農(nóng)藥中間體企業(yè)為主，創(chuàng)制農(nóng)藥領(lǐng)域由國(guó)際巨頭主導(dǎo)。目前，全球農(nóng)藥企業(yè)可分為3個(gè)梯隊(duì)，第一梯隊(duì)是以先正達(dá)、拜耳、巴斯夫、科迪華為代表的創(chuàng)制農(nóng)藥企業(yè)；第二梯隊(duì)是分別憑借在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售渠道和市場(chǎng)推廣等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的仿制類農(nóng)藥企業(yè)，如安道麥、富美實(shí)、住友化學(xué)、紐發(fā)姆等；前兩大梯隊(duì)占據(jù)全球農(nóng)藥市場(chǎng)約90%的份額，其余農(nóng)藥企業(yè)通常為前兩大梯隊(duì)企業(yè)提供原料或是聚焦區(qū)域市場(chǎng)。

       仿制類原藥企業(yè)主要生產(chǎn)專利已到期或無專利法保護(hù)的農(nóng)藥原藥，面向下游制劑生產(chǎn)廠家進(jìn)行銷售；農(nóng)藥制劑生產(chǎn)企業(yè)主要通過向上游企業(yè)采購(gòu)原藥，通過添加各類助劑和采取適當(dāng)?shù)膹?fù)配工藝加工生產(chǎn)出農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中直接使用的制劑產(chǎn)品，再通過企業(yè)廣泛的營(yíng)銷渠道面向終端用戶進(jìn)行銷售；農(nóng)藥中間體企業(yè)處于原藥企業(yè)上游，主要為跨國(guó)農(nóng)藥企業(yè)等領(lǐng)先的原藥生產(chǎn)企業(yè)提供生產(chǎn)原藥過程中所需要的定制化中間體，不參與農(nóng)藥終端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

       盡管我國(guó)鼓勵(lì)研發(fā)創(chuàng)新，目前已是全球農(nóng)藥的生產(chǎn)及出口大國(guó)，但是整體研發(fā)投入占比與國(guó)際巨頭相比還較低，全球農(nóng)藥行業(yè)主導(dǎo)地位仍被少數(shù)巨頭占據(jù)，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)以仿制類和農(nóng)藥中間體企業(yè)為主。

       農(nóng)藥原藥除了部分在水中溶解度大的可以直接使用外，其他都要根據(jù)其性質(zhì)加工成制劑才能使用。

       乳油是將農(nóng)藥原藥、有機(jī)溶劑和乳化劑混合，在反應(yīng)釜中攪拌形成透明狀液體，加水之后形成的相對(duì)穩(wěn)定的乳狀液。乳油是最簡(jiǎn)單的農(nóng)藥劑型，能在有機(jī)溶劑中溶解的有效成分都可加工成乳油，所含組分少，對(duì)原藥的適應(yīng)性最廣，使用方便，是最穩(wěn)定的農(nóng)藥制劑之一。

       可濕性粉劑由農(nóng)藥原藥和填料混合加工而成，是我國(guó)農(nóng)藥登記的傳統(tǒng)劑型之一，歷史悠久、技術(shù)成熟、使用方便。

       水分散粒劑是入水后能迅速崩解，分散形成懸浮液的粒狀農(nóng)藥劑型。兼具懸浮性、分散性、穩(wěn)定性好等優(yōu)點(diǎn)。

       懸浮劑是將水不溶的農(nóng)藥固體有效成分加工成微細(xì)顆粒，加入表面活性劑及其他添加劑分散懸浮在水中，形成穩(wěn)定的懸浮液體的產(chǎn)品。具有無粉塵產(chǎn)生、經(jīng)皮毒性低、懸浮率高、生物活性高、使用劑量小和生產(chǎn)成本低的特點(diǎn)。

       近年來，國(guó)內(nèi)外農(nóng)藥劑型均保持相對(duì)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)，乳油、可濕性粉劑、可溶液劑（水劑）等常規(guī)制劑類型占比約50%，懸浮劑、水乳劑、微乳劑等劑型登記產(chǎn)品數(shù)發(fā)展平穩(wěn)，約占20%，粒狀、緩釋劑占比較少。

新農(nóng)藥研發(fā)難度提升，農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈盈利向制劑及銷售端傾斜

       農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的盈利點(diǎn)主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈兩端的研發(fā)和銷售，農(nóng)藥產(chǎn)品的下游消費(fèi)較為穩(wěn)定，創(chuàng)制農(nóng)藥的研發(fā)投入大，開發(fā)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，進(jìn)入壁壘高。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，農(nóng)藥產(chǎn)品經(jīng)歷了幾代升級(jí)，產(chǎn)品種類齊全，使用效果提升，新成分的發(fā)現(xiàn)和新產(chǎn)品的開發(fā)難度大幅增加，創(chuàng)制農(nóng)藥企業(yè)為保證領(lǐng)先的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，不得不加大對(duì)其的研發(fā)投入，全球農(nóng)化頭部企業(yè)在研發(fā)端的投入占比都出現(xiàn)一定的上升，單位投入的回報(bào)降低。因此，目前全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的主要盈利環(huán)節(jié)集中在制劑及農(nóng)資服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈中占到60%以上，利潤(rùn)向銷售端傾斜。

       根據(jù)Phillips McDougall數(shù)據(jù)，2010—2014年間，新農(nóng)藥單品研發(fā)成本達(dá)到2.86億美元，較1995年、2000年和2005—2008年間分別增長(zhǎng)了21%、39%和11.70%；成功登記1個(gè)新的農(nóng)藥有效成分平均需要合成及研究15.96萬個(gè)化合物，較1995年、2000年和2005—2008年間分別增長(zhǎng)了203.95%、14.45%和13.98%；一個(gè)新的有效成分從首次合成到首次上市的時(shí)間也在延長(zhǎng)，2010—2014年間平均需要11.3年，較1995 年、2000年和2005—2008年間分別增長(zhǎng)了3年、2.2年和1.5年。

農(nóng)藥行業(yè)或處于去庫(kù)存周期，行業(yè)景氣度有望提升

       農(nóng)藥行業(yè)景氣度有望回升，出口量上行。根據(jù)中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自2021年下半年以來，受到能耗雙控等政策影響，上游原料大幅漲價(jià)，行業(yè)開工率不足，供給受限，農(nóng)藥價(jià)格指數(shù)上行。2022年 1月后，伴隨草甘膦等主要農(nóng)藥產(chǎn)品價(jià)格回落，農(nóng)藥原藥價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)回落，當(dāng)前仍在低位波動(dòng)，今年4月以來，中國(guó)除草劑、殺蟲劑和殺菌劑出口量不斷提升，伴隨全球農(nóng)藥行業(yè)庫(kù)存去化，行業(yè)景氣度有望上行。

 投資建議

       植物保護(hù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈可分為原材料-中間體-原藥生產(chǎn)-制劑和包裝-銷售五大環(huán)節(jié)。全球植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)集中度高，創(chuàng)制農(nóng)藥領(lǐng)域由國(guó)際巨頭主導(dǎo)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)集中度低，以仿制類和農(nóng)藥中間體企業(yè)為主，企業(yè)市場(chǎng)份額小。由于農(nóng)藥新成分的發(fā)現(xiàn)和新產(chǎn)品的開發(fā)難度大幅增加，單位研發(fā)投入回報(bào)降低，目前全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的主要盈利環(huán)節(jié)集中在制劑及農(nóng)資服務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈中占到60%以上，利潤(rùn)向銷售端傾斜。伴隨農(nóng)藥行業(yè)庫(kù)存去化，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥出口量上行，行業(yè)景氣度有望回升。建議關(guān)注農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈中利潤(rùn)相對(duì)集中的制劑生產(chǎn)和銷售服務(wù)板塊，潤(rùn)豐股份、諾普信和安道麥A等。