近日,科迪華公司(紐約證券交易所代碼:CTVA)公布了截至2022年12月31日的第四季度和全年財務(wù)業(yè)績。
2022年全年業(yè)績重點
● 2022年全年凈銷售額同比增長11%,所有地區(qū)均增長強勁。
● 種子業(yè)務(wù)凈銷售額增長7%,其中拉丁美洲的玉米和北美的大豆業(yè)務(wù)均增長顯著,部分抵消了北美玉米面積和油菜籽產(chǎn)量減少的負面效應(yīng)。產(chǎn)品全球價格上漲了9%,主要是由于公司繼續(xù)執(zhí)行價格戰(zhàn)略,在更高的成本投入中回暖。
● 植保業(yè)務(wù)凈銷售額增長17%,所有地區(qū)均增長強勁。銷量增長主要得益于新產(chǎn)品的持續(xù)布局,包括Enlist™、Arylex™、Isoclast™等。價格上漲反映了所有地區(qū)在應(yīng)對成本通脹方面的壓力。
● 2022年全年,持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的GAAP收入和每股收益(EPS)分別為12.2億美元和1.66美元每股,與上年相比有所下降。調(diào)整后的EBITDA和EPS分別為32.2億美元和2.67美元每股。強勁的價格表現(xiàn)、所有地區(qū)的銷量增長以及提高生產(chǎn)率的行動都部分抵消了通脹與貨幣的不利因素。
● 公司提供了下一年的業(yè)務(wù)預(yù)期,預(yù)計在2023年凈銷售額在181億美元至184億美元之間。調(diào)整后的EBITDA值預(yù)計在34億美元至36億美元之間。調(diào)整后的每股收益(EPS)預(yù)計將在2.70美元至2.90美元之間。
● 公司預(yù)計此前對Stoller和Symborg的收購將于2023年上半年完成。
2022年第四季度總結(jié)
截至2022年12月31日的第四季度,凈銷售額比上年同期增長了10%。拉丁美洲和北美的業(yè)務(wù)帶動明顯。
產(chǎn)品價格水平較上年上漲12%。成交量較上年同期下降1%,主要原因是北美Pioneer玉米產(chǎn)量的下降、退出俄羅斯市場的決定、烏克蘭戰(zhàn)爭,亞太地區(qū)潮濕的天氣和蟲害壓力以及拉丁美洲的干旱狀況。
2022年第四季度,所得稅后持續(xù)經(jīng)營的GAAP虧損為4,100萬美元,而2021年第四季度的收入為1.55億美元。第四季度的EBITDA為3.7億美元,同比增長41%。
種子業(yè)務(wù)總結(jié)
2022年第四季度種子業(yè)務(wù)凈銷售額為16億美元,高于2021年第四季度的14億美元。銷售額的增長主要是由于價格上漲了19%,而銷量下降了1%。
2022年第四季度種子業(yè)務(wù)EBITDA為7,100萬美元,高于2021年第四季度的1,100萬美元。EBITDA利潤率較上年同期提高了約510個基點。
2022全年種子業(yè)務(wù)凈銷售額為90億美元,高于2021年的84億美元。銷售額增長主要是由于價格上漲9%,而不利的匯率影響大約在2%。
全球需求強勁推動了價格的上漲,其中北美和拉美地區(qū)領(lǐng)漲,全球玉米和大豆價格分別上漲了9%和11%。Enlist E3™(4)大豆市場占有率達到北美總面積的45%以上。不利的貨幣影響主要是土耳其里拉和歐元,不過部分被巴西雷亞爾所抵消。
2022全年種子業(yè)務(wù)EBITDA為17億美元,比上年同期增長10%。EBITDA利潤率較上年同期提高了約45個基點。
植保業(yè)務(wù)總結(jié)
植保業(yè)務(wù)凈銷售額在2022年第四季度約為22億美元,而2021年第四季度約為21億美元。銷售增長是由7%的價格上漲推動的,部分被2%的不利匯率影響和1%的不利投資組合影響所抵消。
產(chǎn)品價格的上漲是普遍的,以拉美和北美為首的所有地區(qū)都有上漲,這主要反映了原材料和物流成本的上漲以及公司差異化技術(shù)的價值。亞太地區(qū)的潮濕天氣和病蟲害壓力以及拉丁美洲的干旱條件形成的負面影響,被新產(chǎn)品的持續(xù)布局所抵消。不利的貨幣影響由歐元主導(dǎo),部分被巴西雷亞爾抵消。投資組合受到公司在亞太地區(qū)資產(chǎn)剝離行為的影響。
2022年第四季度植保業(yè)務(wù)EBITDA為3.32億美元,比2021年第四季度增長9%。價格執(zhí)行、有利的產(chǎn)品組合和生產(chǎn)力行動抵消了更高的投入成本,包括原材料成本以及貨幣的不利影響。EBITDA利潤率較上年同期提高了60個基點以上。
2022全年植保業(yè)務(wù)凈銷售額約為85億美元,而2021年約為73億美元。增長的主要原因是價格上漲了11%,銷量增長了9%。這些收益部分抵消了3%的不利匯率影響。
價格的上漲主要體現(xiàn)在北美和拉美地區(qū),這主要反映了原材料和物流成本的上漲以及公司差異化技術(shù)的價值。銷量的增長主要得益于新產(chǎn)品的持續(xù)布局,包括Enlist™、Arylex™、Isoclast™,新產(chǎn)品銷售額比上年同期增長了33%。不利的貨幣影響主要是歐元和土耳其里拉,部分被巴西雷亞爾所抵消。
2022全年植保業(yè)務(wù)EBITDA為17億美元,比2021年增長40%。定價和產(chǎn)量的增加以及生產(chǎn)率的提高,抵消了包括原材料成本在內(nèi)的投入成本的上升和匯率的不利影響。植保業(yè)務(wù)EBITDA利潤率較上年同期提高了約330個基點,這主要是由價格調(diào)整和新的差異化技術(shù)所推動的。
2023年展望
2023年農(nóng)業(yè)前景依然會十分強勁,由于本期年末庫存繼續(xù)面臨壓力,糧食和油籽的需求將創(chuàng)下紀錄。大宗商品價格高于歷史平均水平,農(nóng)民的資產(chǎn)負債和收入水平保持健康,這將會使農(nóng)民優(yōu)先考慮技術(shù)型產(chǎn)品來實現(xiàn)收益的最大化。公司預(yù)計在美國的作物種植面積將會增加,同時也會繼續(xù)監(jiān)測世界各地的天氣狀況動態(tài)。
2023年,科迪華預(yù)計凈銷售額在181億美元至184億美元之間,中間點增長5%。EBITDA值預(yù)計在34億美元至36億美元之間,中間點增長9%。每股收益(EPS)預(yù)計將在2.70美元至2.90美元之間,中間點增長5%,這反映了更高的收益和更低的平均股票數(shù)量,部分抵消了預(yù)計更高的有效稅率和利息支出。該展望不包括之前宣布的對生物制劑公司的收購,這些收購預(yù)計將在2023年上半年完成。
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